Axis & Allies Europe 1940, eine Deluxe-Ausgabe von Axis & Allies: Europe, umfasst neutrale Länder, die angegriffen werden können. Es gibt echte Neutrale sowie pro-axiale und pro-alliierte Neutrale. Mechanisierte Infanterie und taktische Bomber sind enthalten. Mechanisierte Infanterie wird durch Halbkettenfahrzeuge dargestellt. Frankreich (blau) und Italien (braun) verfügen über eigene nationale Spielsteine und eigene Einheiten. Das Spielbrett ist 35 Zoll breit und 32 Zoll hoch (89 x 81 cm).

Dieses Spiel lässt sich mit Axis & Allies: Pacific 1940 verbinden, sodass ein Spiel für sechs Personen auf einer 70 Zoll breiten und 32 Zoll hohen Karte (178 x 81 cm) entsteht. Diese Spielvariante wird im Handbuch zu Europe 1940 als Axis & Allies Global 1940 bezeichnet.